THORChain(RUNE)：跨链流动性的拓荒者
THORChain 是一种去中心化的流动性协议，允许用户在包括比特币和以太坊在内的一系列网络上轻松交换加密货币资产，而不会在此过程中失去对其资产的完全托管。借助 THORChain，用户可以在无需许可的情况下简单地将一种资产交换为另一种资产，而无需依赖订单簿来获取流动性。RUNE 是平台的原生实用代币。
THORChain是什么
区块链协议的发展让资本从 CeFi 流去 DeFi，有助于实现抵押借贷的民主化。去中心化金融领域最重要的创新之一是引入了自动做市商（AMM）模型，用户可以将特定数量的加密货币存入流动资金池并交易。
不同的加密货币汇集到一个池子就组成了交易对。很多时候，用户会遇到一个问题，即大多数 AMM 只允许在单个区块链进行交易。
THORChain 的目标即是为两个互不联通的区块链上的加密货币提供一个互换的渠道。
THORChain 项目由一个匿名团队于2018年创建，是一个去中心化的自由软件项目，开发过程中没有管理层级。网络完全由社区所有，没有 CEO、董事等明确的职级，任何想要改进该项目并提升其安全性的人都可以参与进来。
THORChain 团队的目标是建立一个完全独立的区块链，不受任何外部力量的影响，成为连接多个区块链的流动性枢纽。
去中心化金融中，经常会发生代币需要在不同网络间移动的情况，比如移动以太坊链上的比特币或Solana链上的以太币。
比较常见的解决方案是，使用合成和“包装”的代币（Wrapped Token），这种方式是将一种代币锁定在智能合约中，复制一份同样数量的该代币并在另一个链上“释放”。
但此类合成资产存在许多风险，它们必须由抵押品来保证其价值，否则就无法存在。这一点可以通过特殊的智能合约来实现，智能合约充当保证金的作用。但这些合约可能会受到黑客攻击，且托管平台也可能存在故障或漏洞。
这种机制较为复杂，可能让行业新手望而却步。THORChain 旨在解决不同区块链之间的互操作性问题，使其成为支持原生多链 DEX 的基础设施。
THORChain的运作原理
共识机制
THORChain 建立在 Tendermint 共识引擎之上，并使用独特的拜占庭容错（BFT）共识算法，确保网路上的所有交易都由去中心化验证器网路进行验证和验证。
THORChain 使用 Tendermint 的分片功能来扩展其网路。分片是一种将网路划分为更小的部分的方法，这使得它每秒可以处理更多的交易。
此外，THORChain 还使用一种称为阈值加密的技术来保护其网路。该网路的共识机制称为 Tendermint，使用阈值加密来签署区块并批准交易。这确保了网路的安全，即使某些节点是恶意的。
验证者是运行 THORChain 软件并帮助保护网路安全的节点，他们因参与而获得 RUNE 代币奖励。
要成为验证者，节点必须抵押至少 100 万个 RUNE 代币。验证者质押的 RUNE 数量决定了他们的投票在共识过程中的权重。
Bancor去中心化交易所
为了实现非原生代币的跨链交换，THORChain 采用了 Bancor DEX 使用的称为连续借贷池的协议。所有支持的非网路原生加密货币都与原生代币RUNE 一起存入流动性池。
当用户发起交易，即两种非原生资产之间的交换时，系统会自动将一种代币交换为RUNE，然后将RUNE 交换为另一种代币。本质上，即时执行的双重交换是在THORChain 协议上实现非托管交换的原因。
同时，用户可以将资金存入流动性池供其他用户借贷，从而根据存入的金额赚取收益。流动性池由运行节点创建。
RUNE代币
RUNE 是 THORChain 的原生代币，初始供应量为10 亿个，但其中 50% 在 2019 年被销毁。这使得当前理论最大供应量为 5 亿个代币。
本次代币销毁后，将近 44% 的 RUNE 都质押在服务节点上。此外，项目的储备资金也十分充足，合计份额达 25%。
RUNE代币分配
用途
RUNE 的使用场景有很多，可用于在 THORChain 生态系统中参与不同的活动，包括：
治理
RUNE代币持有者可对生态内相关事项进行投票，如：新资产上线流程、移除流动性池、更改网络参数等。
质押
质押RUNE可以获得治理提案和交易费用的投票权。事实上，大部分的交易费都由质押者所得。
绑定
作为一个权益证明区块链，THORChain 由绑定了大量 RUNE 的节点运营商进行维护，这些节点是通过验证交易并为资产创建流动性池而获得奖励的计算机。
奖励
区块奖励和交易费用按照设定的释放时间支付给 RUNE 的流动性提供者和节点运营商。RUNE也可以用于支付 gas 费。
交易
RUNE 是所有池的基础资产，THORChain 生态系统内发生的所有交易都需要通过 RUNE 来完成。
无论用户存入的是BTC、ETH还是任何其他代币，这些资产都始终会与 RUNE 配对。因此，想要在 THORChain 生态存入资产，必须通过 RUNE 来完成。
THORChain生态系统
THORChain 是一个极具创新性的项目，可以在不使用合成或包装资产的情况下实现不同链的代币的互换，为 DeFi 世界的许多用户都带来了极大便利。
THORSwap
一个跨链DEX聚合器，是所有 THORChain 服务，如 THORNames 和合成资产的前端应用界面。
HORswap 目前支持以去中心化和非托管方式，实现8个主要L1区块链上25+种加密资产的跨链交换。
THORYield
一个非常高效的应用程序，可以跟踪 THORChain上的任何信息，例如质押奖励、投资组合余额、LP 头寸和节点活动。
ASGARDEX
THORChain 的钱包和交易客户端，提供了中心化交易所的所有最佳实践，比任何现有的数字交易所都更安全、可靠和强大。
除现货交易外，ASGARDEX 还支持更加复杂的交易服务，如杠杆保证金交易和期货交易。
XDEFI钱包
XDEFI 钱包是一款浏览器扩展程序，为 DeFi 用户和 NFT 爱好者打造的跨链钱包和Dex（）。
通过 XDEFI 钱包，用户可以：
- 管理加密货币；
- 连接去中心化应用程序和NFT平台；
- 交换加密货币；
- 桥接其他加密货币。
以上这些功能都能通过一个安全、非托管的去中心化钱包来完成。
Thorchain的更新
Thorchain 在 2023 年度迎来了以下两个重大更新。
Streaming Swaps
该机制允许用户即时进行大额跨链资产交换，而不受限于以往流动性不佳的问题导致使用者稀少。下面是关于用户使用 Streaming Swap 的主要思路：
- 用户发起一笔大额跨链交换，例如 10 BTC 兑换 3000 ETH。
- 协议将这笔交换拆分成以每 0.1 BTC 为单位的多笔小额 Streaming Swap。
- 每执行一笔 0.1 BTC 兑换约 30 ETH 的流式交换后，立即将 ETH 发送给用户。
- 重复进行流式交换，直至完成全部 10 BTC 兑换 3000 ETH。
这种流式交换机制实现了大额交换的即时结算，降低了滑点损失，提高了资金使用效率，同时也能增强协议的抗饱和攻击能力。
Thorchain Lending
Thorchain Lending 主打无利息、无强制清算、无到期日的借贷产品，能提供用户借贷以及杠杆的需求。
- 能做到无利息、无强制清算、无到期日的主要原因包括：
- 利息来自质押资产的收益，而非借款人支付，因此实现了无利息借贷。
- 额外抵押资产比例高达 150%-250%，降低了清算风险；清算决策全部基于智能合约和协议规则，没有人为干预。
- 借款人只需要持续补充抵押资产即可长期使用借款资金，因此无到期日的压力，借期仅受抵押存续期的约束。
- 用户质押 ETH 获取稳定币借款，ETH 通过流动性挖矿获得收益，可抵消借款成本并获得净收益。
- 清算来自抵押资产溢价转移，无需借款人主动承担风险，可控制风险。
同 Lending 一起推出的 Thorchain Saver Vault 也让 Thorchain 的 TVL 能够进一步上升。
Saver Vault 允许 DeFi 用户只需存入原生代币，而不必承担 RUNE 的波动风险，这有效吸引了用户存入资产，并为长期抵押提供了基础资产来源。
这些创新举措为用户提供了更多的选择和便利，同时也有望促进 Thorchain 生态系统的增长和发展。
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