Compound(COMP)：基于以太坊的DeFi借贷平台

Compound（COMP）是一种去中心化的、基于区块链的协议，在以太坊网路上运行，用户可以通过借出他们拥有的加密货币来请求贷款或赚取利息。COMP 是该协议的ERC-20 代币，使协议可作为去中心化应用程式工作，直接在以太坊区块链上实现 DeFi 功能。

Compound是什么

2017年，Robert Leshner 和 Geoffrey Hayes 创立了 Compound Finance，2018年，Compound Labs 旗下不同领域的专业人士和专家团队推出这一协议。

Compound 是一种用于借贷的 DeFi 协议，建立在以太坊网络上。通过将资产锁定在该 DeFi 协议中，贷方可向借款人提供贷款。该平台还允许用户在不同的 DeFi 应用之间进行转账、交易并使用货币。

Compound 为贷方创建了一个大型资金池，用于储存加密货币供借款人访问。贷方随后将获得存款利息作为奖励。由于其独特的系统，该协议已积累了大约30亿美元的加密资产，参与了20个不同的市场。

总体来说，Compound 注重充分利用保存在钱包中的加密资产，让用户日益赚取并积累稳定的被动收入。

此外，Compound 的用户还能从 20 种与 ETH 相关的投资中获益。该协议不仅对贷方有利，借款人也能从中获益。贷方能从现金池中获得利息收益。

除此之外，借款人还可使用这些资金而无需与金融机构打交道。Compound 使用智能合约，无需双方相互认识或相互联系即可自动连接双方，智能合约连接贷款人和借款人并控制双方的利率和质押品。

Compound如何运作

Compound 是一种建立在以太坊网络上的去中心化借贷协议。要弄清楚 Compound 的运作方式，了解平台上借贷服务的运作方式十分重要。

资产借出服务

Compound 支持多种用于借出的加密资产。用户无需双方见面、也无需花时间与第三方成员进行冗长的讨论即可轻松地借出这些资产。

能实现这一点，主要归因于 Compound 设置的借贷系统，允许用户在 Compound 协议中存入、锁定、借出和发送任意数量的资产。

锁定的代币就如同将你的钱存入储蓄账户，主要区别在于前者中的资产不是进入银行，而是被发送到一个复合钱包中，并且锁定的资产会日益累积利息。

这些锁定的资产在称为 cTokens（Compoud的原生代币）的代币中进行跟踪。cTokens是 ERC-20 代币，用作 Coumpound 平台上特定资产流动性池的凭证。

也就是说，一旦资产被锁定在 Compound中，资产就会被转换为 ctokens。例如，如果 ETH 被锁定，它就会变成 cETH。

因此，资产所赚取的利息以该资产的面额转移。例如，如果在平台上锁定 USDT，你就会关注 USDT。一旦某项资产在 Compound 中被锁定，就会被添加到一个巨大的类似代币池中，该池由其他锁定相同资产的用户创建。

资产借入服务

关于 Compound 的借入服务，一旦用户在平台上锁定了资产，他们就有权以该资产为抵押进行借入。

Compound 的一个重要特征是用户无需任何信用检查即可轻松获得资产，可以说世界上任何地方任何拥有加密货币的人都可以从 Compound 借入资产。

这可能会让不法分子有机可乘。然而， Compound通过衡量资产量计算个人可借入多少资产来验证资产的质量。

此外， Compound采用超额抵押，这意味着用户的抵押品必须高于计划借入的资产量以避免清算。山寨币的标准抵押率为存入的资产总额的 60% 到 85% 之间。

利率机制

利率机制是 Compound 的一个主要部分，该协议提供的两项服务都围绕其利率展开。锁定某些资产的贷方赚取利息，借入这些资产的借款人支付利息。

Compound 的每个用户都必须在该平台中存入加密资产。一旦锁定这些资产，用户就可以获得 cTokens 形式的资产作为回报，这些 cTokens 显示用户的加密货币资产的余额。

利率水平主要由供需力量决定。供需实时决定利率的价值：当流动性过剩时，利率会下降，但随着需求增加，利率也会上升。

Compound 的利率显示为年利率，每次挖掘一个以太坊区块时都利率都会上升。每 15 秒 cTokens 的价值就会上升，相当于报价年利率的 1/2102400。

Compound的功能

与其他 DeFi 项目相比，Compound 具有不同的特点。例如，Compound 让贷方将资金存入流动资金池，然后系统会提出最佳计划来利用这些资金池中的资金，以帮助他们赚取更多利息并最大化利润。

此外，Compound 还具有以下功能：

利率

该平台也使用一种算法来计算贷方的复利，其金融系统可靠而无需信任。Compound的利率依赖于市场力量，作为去中心化函数运行。这一特殊功能还与在平台上接收贷款或交易加密货币有关。

Compound Finance没有规定偿还借入资产的具体时间。借款人可在任何他们觉得最合适的时间偿还贷款，但借入资金的利息在以太坊网络上按块累积。

奖励

Compound网络会给使用该平台服务的贷方和借款人提供COMP代币奖励。

COMP代币不仅可作为对用户的奖励，还赋予贷方和借款人参与治理协议的权利，让他们参与管理协议的决策，对协议未来的发展产生影响。

流动性挖矿

2020年6月，Compound开始使用COMP代币奖励贷方和借款人，因而创造了 Compound 协议中的流动性挖矿，为用户创造了通过 InstaDapp 增加收入的机会，让贷方和借款人可从单个界面无缝访问多个DeFi平台。

网关和资金库

网关和资金库大大提高了用户的体验，让用户可访问多种资金管理工具，还能让用户访问加密货币利率并帮助消除了网络安全和利率波动等问题。

COMP代币

Compound 的独特之处在于其 DeFi 的激励方法。除了与 DeFi 相关的常见好处外，用户还因参与 COMP 代币而获得奖励。

COMP 代币是Compound 的主要和原生加密货币。作为 ERC-20 标准代币，COMP 的主要功能是治理。它不仅为用户的忠诚度提供额外价值，而且还充当治理代币。

这激励用户不仅参与协议，而且还持有他们的代币，以便对未来的决策进行投票，这些决策将影响利率和其他可能影响其未来收入的因素。

COMP 代币的总供应量上限为 1000 万枚，其代币分配如下：

• 420 万个代币将在 4 年内分发给Compound 协议的用户；
• 大约 240 万枚 COMP 被分配给 Compound Labs, Inc. 的股东；
• 另外 220 万枚 COMP 代币将被分配给创始团队和当前的 Compound 团队，并有 4 年的兑现计划；
• 最后，保留 775,000 个 COMP 用于激励社区治理，剩余 332,000 个代币将分配给未来的团队成员。

COMP 生成的确切速率会随着时间的推移而变化，因为 COMP 持有者/选民可以通过社区治理通过提案来更改此速率。

Compound治理

有了协议代币，Compound V2 实现了去中心化。代币的持有者有权收取费用并拥有协议治理权，治理可以决定很多事情，例如：

• 增加对新资产的支持
• 更改资产的抵押因子
• 改变市场的利率模型
• 更改协议的其他参数或变量
• 甚至补偿用户（由于异常的喂价而导致用户资产被清算）

每个代币代表一票，持有者使用他们持有的代币对改进建议进行投票，并决定协议后续的发展方向。

Compound 中的大多数治理提案都以可运行的代码形式提供，投票期为三天。社区批准的协议治理变更可能需要大约两天时间才能生效。

在一个高速发展的 DeFi 生态系统中，原生的 COMP 治理代币显示了区块链对借贷应用的价值。

Compound III和Compound V2

2022年8月，Compound 发布了新版本——Compound III，也称为 Comet，该版本专注于安全性、用户资本效率和增强的用户体验这三个基本方面，与 2019 年 5 月发布的早期版本不同。

开发 Compound V2 是为了引入 cTokens 和去中心化系统。该系统通过使用 COMP 代币帮助将 Compound 重建由社区管理的协议。

与其之前的版本 Compound V2 不同，Compound III 允许用户借入单一生息资产。这意味着用户现在只能借用一种基础资产，而不能从协议上的资产池中借用任何资产。

这是协议从集中风险模型过渡做出的巨大转变。虽然用户可以借到一种生息资产，但平台上的所有其他资产都充当抵押品。

Compound III 希望通过保护借款人免于提前清算，并改善平台的风险管理来解决Compound V2存在的安全问题。当然，清算人并没有被排除在外，因为该协议不仅注重安全，还致力于保护清算人的激励。