Perpetual Protocol(PERP)：去中心化永续合约协议

Perpetual Protocol是一个支持任意资产的去中心化永续合约协议，通过虚拟自动化做市商（vAMM）来实现的。通过Perpetual Protocol，交易者可以在无需对手方的情况下直接通过vAMM进行交易。PERP是平台的原生功能型代币，用于平台治理和抵押。

Perpetual Protocol（PERP）是什么

Perpetual Protocol 是当前全球最大的Defi 衍生品服务协议之一，该项目起源于台湾，由冯彦文和李少康于2018 年创建，最初被称为“Strike”，后来于2020 年12 月以新别名推出主网。

与Uniswap或PancakeSwap一样，Perpetual Protocol 是一个去中心化永续交易平台，它基于以太坊和xDai，允许用户以杠杆、空头头寸和低滑点进行交易。

与传统金融交易所不同，Perpetual Protocol 是一种智能合约，使用自动做市商（AMM）而不是人员或机构来完成交易。值得注意的是，Perpetual Protoco 并不提供现货交易。

主要特点

高达20 倍杠杆

该协议没有任何隐藏费用，交易者可以随时以高达20 倍的资本进行多头或空头杠杆操作。

24/7 流动性

Perpetual Protoco并不缺乏流动性。其团队声称这不会改变。除了比特币、比特币现金、 以太坊和基于以太坊的代币等加密资产外，你还可以在Perpetual Protocol 平台上利用你的法定货币或黄金。

无无常损失

DeFi 质押领域的一个主要问题是无常损失，当你将资金存入资金池以被动赚钱时，可能会发生这种情况。由于波动性，你的投资可能会受到打击。即使不赔钱，收益也会大幅减少。

与其他DeFi 项目不同，价格波动不会影响Perpetual Protocol 的质押者，因此不会发生无常损失。

凭借低廉的交易费用、快速的结算时间以及让用户掌控其资产的非托管设计，Perpetual Protocol 正在重新定义交易者访问衍生产品并与之互动的方式。

创始团队

Perpetual Protocol团队联合创始人为冯彦文、李绍刚。冯彦文之前担任Decroe 联合创始人兼CEO，参与创办Cinch Network、Cubie Messenger、Gamelet 与Willmobile，具有丰富的金融科技创业经验。

李绍刚是Decore 和Strike Protocol 的联合创始人，致力于加密的SaaS 财务解决方案，为加密公司建立薪资和会计软件服务，他也是Zaoo、Woomoo 的联合创始人，曾在Jiepang 担任软件开发工程师，多次担任加密团队的工程师与创始人。

Perpetual Protoco如何运作

Perpetual Protoco试图通过自动做市商（AMM）的新变体虚拟做市商（virtual AMM）和保险基金两种机制来模仿传统交易所的永续合约交易。

虚拟做市商（vAMM）

当一个市场在Perpetual Protocol上被创建时，开发人员会根据过去的经验手动设置其流动性（x和y）。该协议的流动性是虚拟的，因为 “x和y “只是存储在AMM内的数字，这就是为什么该团队将Perpetual Protocol的AMM命名为虚拟AMM（vAMM）的原因。

虚拟自动做市商 （vAMM）

自动化做市商已经在Uniswap 和Balancer 等去中心化平台上进行了测试，并被证明是中心化加密货币交易方式的良好替代品。

对于典型的AMM，资产存储在流动性池中，流动性池有两个代币作为交易对。流动性提供者（LP）从资金池中赚取费用。这些费用是从与池中资产进行交易的用户那里获得的。vAMM 是为了价格发现而不是现货交易而设计的。

与Uniswap、 Curve或Balancer的AMM 一样 ，Perpetual Protocol 的vAMM 使用数学函数来确定代币的价格。然而，与其他AMM 不同的是，这里没有流动性池，也没有存储任何实际资产（因此vAMM 中的“v”代表“虚拟”）。

目前，协议上的市场已由Perpetual Protoco团队手动添加，尽管如此，未来的发展将得到社区的认可，因为Perpetual Protocol未来将成为 DAO 。

Perpetual Protocol的智能链有两个功能：

1. 票据交换所
2. 抵押金库

清算所对于接受交易者的存款以及记录保证金金额和杠杆金额非常重要。然后，它将存款转移到智能合约的另一半——抵押金库。

同时，抵押金库保护交易头寸并向vAMM 发送信号以更新代币价格。

保险基金

清算或意外事件涉及重大风险，可能导致交易者无法为其杠杆头寸提供资金。当这种情况发生时， 保险基金 就会发挥作用。

请记住，一半的交易费用用于奖励质押。你可能想知道另一半去了哪里。事实上，保险基金是来自剩下一半的 交易费用。使用网路的人越多，保险基金的增长就越多。

旨在铸造新PERP 代币的智能合约已经到位，以减轻保险基金减少时耗尽的风险。然后，这些新代币将被出售以作为金库中的抵押品，以防止系统破产。

PERP币是什么

PERP 是Perpetual Protocol 的原生代币，是以太坊上的标准ERC-20 代币，由DAO 发行，对其治理至关重要。

Perpetual Protocol 仍处于早期阶段，目前由一个团队管理。然而，据报导，该项目的最终计划是将权力移交给PERP 持有者，而开发和改进则落在社区的肩上。

除了作为网路的一个基本方面之外，PERP 还可以被质押。质押者将获得未分配或新铸造的代币供应以及网路中一半交易费用的奖励。

PERP 还引入了保险资金功能，这是发生意外损失时的第一道防线。这些可能是由于清算过程中的损失或投​​资者无法为其头寸付款提供资金造成的。该资金通过所使用的协议累积，其中50% 的交易费被存入。

如果保险基金耗尽，将触发智能合约，铸造新的PERP，并立即出售这些PERP 作为金库中的抵押品，以保护系统的偿付能力。

PERP代币经济学

Perpetual Protocol 于2020 年12 月推出主网。该项目筹集了大约1065 万美元，换取了PERP 最大供应量1.5 亿的近25%。此外，创始团队及其顾问在代币创建活动中保留了21% 的供应量（3600 万）。

Perpetual Protocol 最初由种子轮投资基金资助，释放了625 万PERP。2020 年8 月晚些时候，该项目在由Multicoin Capital 以及Alameda Research 和Three Arrows Capital 等其他公司牵头的私募融资中发行了2250 万枚PERP。

接下来通过Balancer 上的流动性挖矿活动公开启动，向引导池释放了750 万个PERP。

具体分配情况如下：

• 5% — Balancer 流动性引导池 (LBP)
• 4.2% — 种子投资者
• 15% — 战略投资者
• 24% — 开发商和顾问
• 51.8% — 生态系统和奖励

Perpetual Protocol代币分配

虽然Perpetual Protocol 计划将协议的治理移交给社区，但目前仍由核心开发团队控制，因为它仍处于项目的早期阶段。

Perpetual Protocol治理和社区

拥有一个积极的治理和社区对于任何DeFi项目的成功都是至关重要的，尤其是像Perpetual Protocol这样处于青春期的项目。

上线后，Perpetual Protocol的管理非常积极，自2021年1月以来，有16个治理提案被提交到Snapshot上进行投票。平均而言，每个提案约有53.2万个代币投票，占目前流通供应量的1.2%，而在该协议在主网上线时，投票量约占流通供应量的3.5%。

虽然这不是该协议单一的问题，而是困扰整个DeFi的问题，但不得不说，这仍是一个低水平的投票率。

此外，社区中的治理参与水平也随着时间的推移而有所下降，前八个提案获得了大约平均618,000票，而在过去的八个提案中，这个数字下降了30%以上，约427,000票。

还需要注意的是，该协议的治理还没有完全去中心化，因为提案仍然需要由团队在链上实施。此外，对协议的控制也是严重集中的，因为40.2%的代币供应是由团队和投资者控制的。

尽管有这些担忧，Perpetual Protocol 仍有一个非常强大的利益相关者生态系统，该项目得到了顶级投资者群体的支持，包括Three Arrows Capital、Alameda Research、Multicoin Capital和CMS Holdings等公司。此外，该协议还与Delphi Digital合作进行其代币设计。