流动性质押（LS）：质押和流动性挖矿的结合

流动性质押是质押和流动性挖矿的结合，指用户通过其质押的代币获得流动性的过程，流动性质押允许投资者质押他们的代币，同时也允许质押代币的持有人以衍生代币的形式获得流动性。

什么是流动性质押

流动性质押（Liquid Staking，LS）是一种质押解决方案，使用户能够在质押其代币的同时获得流动性。这意味着用户可以像传统质押一样为权益证明（PoS）区块链做出贡献，不会受到绑定期的限制，而是会收到流动质押代币（LST）形式的质押资金“收据”。

该LST收据可用于其他DeFi系统，以产生额外的收益和奖励机会。换句话说，这种类型的质押涉及将你的资金存储在DeFi托管账户中。用户在质押期间仍然可以访问他们的资金，这使得协议具有“流动性”。

流动性质押如何运作

就像传统的权益证明协议一样，流动质押的工作原理是将资金存入由智能合约运行的托管账户。该平台发行质押资金的代币化版本作为回报。这些代币化版本具有同等价值的回报。

用户仍然可以从质押资金中获得奖励，但在流动性质押中，用户还可以将这些代币用于其他目的。然后，这些流动性质押代币（LST）可以从平台转出、存储在另一个地方、进行交易或花费，而不会影响初始存款。

下面是流动质押协议图表，还展示了如何在外部DeFi项目中使用LST。

流动质押代币和协议：Chainlink

如何参与流动性质押

任何人都可以遵循以下几个简单的步骤来参与流动性质押：

-使用权益证明（PoS）协议中的代币连接到你的钱包；

-以权益证明（PoS）运行的第1层网络上质押你的代币；

-收到代表基础质押资产的合成代币后，你将能够连接到任何DeFi协议，以接触到最大化资本回报的策略；

-随时提取你的奖励，无论是你的L-token应用的DeFi策略，还是继续获得质押奖励的基础质押资产；

-随时赎回该合成代币来解锁对基础资产的访问。

传统质押和流动性质押的区别

传统质押需要用户将资金存入智能合约运营的托管账户一段时间。根据所选计划，锁定期可能从几天到几个月不等。在此期间，投资者无法动用其资金。

相反，当投资者使用流动性质押服务质押其资金时，这些资金不会被锁定。代币持有者收到收据代币作为其股权的证据。因此，主要区别在于，通过流动质押，用户可以随时完全访问资金，并可以随时取消质押，而不会产生任何影响。因此，这相当于更高的回报和更大的市场流动性。

流动性质押的好处

流动性质押允许代币持有者在将代币用于DeFi的同时将代币质押。

快速获取资金：在PoS协议中，无需进行漫长的“解除”过程，也无需因提前解除质押而受到处罚。

衍生品策略：通过在DeFi协议中使用衍生品资产来产生收入和质押奖励，解决了DeFi跨链不兼容危机，帮助释放了锁定在PoS网络中估计约为6000亿美元的流动性。

收益叠加：通过挖矿等实践，用户可以在使用流动性质押协议进行交易的同时，利用代币化衍生品获得收益，并通过锁定一批资金同时从众多资产中获得回报。

加密货币支持的贷款的风险敞口：有了流动性质押，投资者不需要划分他们的资产来解决获得法定货币资金方面的意外限制。另外，投资者可以使用他们现有的加密货币资产，通过流动性质押协议获得加密货币支持的贷款。

低费用：流动性质押支持无需支付金融中介机构费用高昂的无国界金融，因此更容易货比三家，获得最佳的费用和表现。

更好的风险回报平衡：由于PoS网络的强度和安全性与被锁定的代币数量直接相关，因此流动性质押有助于提高网络的整体实力。较低的风险可以鼓励更多人参与这些协议，从而增加PoS网络中质押的资本。

流动性质押的缺点

需要技术专长：那些刚接触DeFi（尤其是质押协议）的人可能不具备自行参与平台的技术专长。

智能合约风险：流动性质押依赖于智能合约的可操作性，但智能合约总是存在错误或攻击的风险。

价格脱钩：LST的价格不与其所代表的标的资产挂钩，并且可能由于意外的市场波动而跌至资产价格以下。

提供流动性质押服务的协议

市场上有提供多种服务的流动质押协议，而且数量正在稳步增加。例如，Solana（SOL）和Polkadot（DOT）等其他区块链依赖于第三方的流动质押协助。

Lido

Lido Finance协议于2020年推出，总体而言是最好的流动质押平台。该项目最初是专门针对以太坊网络的可行的质押解决方案。从那时起，它已将其功能扩展到其他生态系统，例如Polygon、Solana和Kusama（KSM）。

存入质押资金后，用户会收到“st”形式的衍生品（例如stETH）和资产代码的名称。然后可以提取这些资金以用于超过27个DeFi应用程序和加密钱包。Lido的质押奖励范围为4.8%至15.5%，对于其流动性质押服务，Lido收取10%的费用。

Lido Finance

Rocket Pool

Lido的一个很好的替代方案是RocketPool，它是一个用于质押以太坊的去中心化平台。RocketPool于2016年推出，使用户能够质押和运行无需许可的节点。

此功能允许用户用少于32ETH进行质押，同时赚取高达8.98%年利率的质押奖励以及用于保护平台的RPL抵押品。或者，用户可以使用其流动性质押服务来质押ETH并接收年利率高达3.15%的rETH流动性代币（基于7天平均值）。

Rocket Pool

OKTC

OKX平台提供流动性质押服务，以便在OKT链上质押并赚取OKT。作为质押OKT的回报，用户会收到质押的OKT（stOKT）。这是一种多功能KIP-20代币，可以在OKTC协议内进行交易和使用。代币的价值可能会随着时间的推移而变化，因为从质押OKT收到的质押资金并不是恒定的。

OKT质押周期设置为14天周期，OKT流动质押质押的OKT不仅会产生收益，而且这些收益也会产生自己的收益（复合收益）。此外，用户甚至可以通过为平台的OKTCSwap功能提供流动性来赚取掉期费用。

OKTC

Hubble

Hubble协议允许在其流动平台上抵押加密资产进行借贷。它是在参加Solana黑客马拉松后开始流行的，但让这个平台脱颖而出的是它的借贷服务。该协议允许投资者以加密货币为抵押借款，并将借来的代币用作其他DeFi平台的抵押品。

USDH稳定币用于该平台的加密贷款服务。你可以用多种类型的抵押品铸造USDH，并随时偿还。这意味着Hubble支持多种资产，并允许你从不同的网络存款，从而提供高达11倍的抵押品杠杆。

Hubble

流动性质押的风险

与任何涉及加密货币的金融协议一样，风险总是存在的。

清算风险

如果市场低迷，资产价值可能会跌破抵押要求。

智能合约安全

一般来说，智能合约很容易受到攻击和错误。为了缓解这种情况，需要定期审核协议和智能合约。从代币的价格来看，也存在脱钩的风险。然而，通过良好的风险管理和投资策略，可以大大降低犯错误或亏损的几率。