什么是订单簿（Order Book）？

订单簿（Order Book）是展示特定交易对的未结订单或未完成订单的列表。交易所上的每个交易对都有自己的订单簿，也就是说交易所通常有多个订单簿。

订单簿是公开的，交易所中的每个人都可以随时访问所有订单簿，但不同交易所的订单簿会有所不同。

订单薄的四个基本元素

订单薄（Order Book)

价格和金额

将这两个放在一起解释，是因为它们非常相似，在订单簿的买方和卖方列表中都可以看到这两个元素。

通过数量和价格，我们可指可供交易的加密货币总量以及每单资产的估价。

例如，假设你在订单簿的买方列表中，在金额栏下的值为“2.50”，价格栏下的值为“8,219.70”。这表示下单者都想购买2.5个比特币，并愿意支付的价格为$8219.70/BTC。

买方

订单簿的买方通常是绿色的，很容易找到。出价位于订单簿的买方，买方是所有待处理买单的列表。要记住，你在买方找到的未结订单都是低于最后交易价格的订单。买家的报价都称为“出价”。

有时，特定价格水平会出现大量买单，形成“买墙”。

“买墙”很重要，因为如果出现大量某一特定价格的订单而无法执行时，则出价较低的买单也不会提交。但这在某种程度上是一件好事，因为这意味着该资产的价格不能跌破该价格水平。

卖方

要价与出价相反，记录在订单簿的卖方列表。 要价代表所有未平仓的卖单，换句话说，卖家的意思是“是否有人会以这个价格购买我持有这些单位的加密货币。”

订单簿的卖方将列出所有高于最后交易价格要价，与买单一样，若出现大量特定价格的卖单，将也会形成一堵墙，称为“卖墙”。

如果由于需求太低而无法执行大量卖单，则较低要价的卖单也不会提交。发生这种情况时，相关资产的价格水平会遇到短期阻力，这意味着价格可能会暂时下跌。

订单簿如何运作

订单簿是动态分类帐，即不断变化的分类账本，这是因为一直都有限价订的创建、完成和取消发生。在交易所上的这些活动一旦有变化，订单簿上的信息将同时发生变化。

如今每个订单簿都有一个匹配系统，代表交易所用户执行交易。简言之，匹配系统将买单与卖单进行匹配的系统。

使用订单薄的加密货币交易所

中心化交易所 (CEX) 通常使用订单簿来促进与传统股票市场的交易。但区块链技术的发明彻底改变了这一情况，让智能合约和自动做市商（AMM）通过算法匹配买卖订单成为可能。

去中心化交易所（DEX）使用智能合约的方式是交易加密资产的更好方式。

为什么订单薄很重要

通过订单簿，交易者可深入了解市场，从而实现更好的交易。以下是你可从订单簿看到的一些趋势：

如果买家多于卖家，则价格可能即将上涨，反之亦然。

使用订单簿，你可决定以做市商的身份进入市场。做市商是以其他人无法接受的价格匹配买卖订单的实体。这看似乎是一笔不划算的交易，但有个好处是你可享受交易所的较低费用。

此外，订单簿提供与市场深度相关的信息，而通过市场深度你可判断特定市场的流动性。市场的流动性越大，该资产的价格波动就越小，买卖资产就越快、越容易。

相反，如果市场没有流动性，那么鲸鱼将能轻松地使用订单簿来操纵市场。例如，如果鲸鱼想要以更高的价格抛售其持有的股票，他们可能会以高于你在订单簿上找到的价格发布大量买单。

这将让买家误以为鲸鱼认为价格即将上涨。有了这个想法，交易者将开始购买更多资产，从而不可避免地抬高该资产的价格，就如自验的预言。

一旦价格足够高，此时鲸鱼们就可以卖掉他们的股份并赚取巨额利润，最终导致资产价格暴跌，并使小交易者陷入困境。