MakerDAO（DAI）是什么？DAI是一项好的投资吗？

MakerDAO是由Rune Christensen于2017年12月推出的以太坊（ETH）项目，专注于创建DAI，一种以加密货币作为抵押品且与美元挂钩的稳定币。

MakerDAO生态系统不是由一组开发人员或单个组织运行，而是使用治理代币MKR进行项目提案与决策。这种治理模式被称为DAO（去中心化自治组织）。

DAI是什么？

DAI是MakerDAO的稳定币，与美元挂钩，是市值最大的稳定币与加密货币之一。只要用户不断提供抵押品来产生更多的DAI，这款ERC-20代币的供应就会无穷无尽。

DAI

MakerDAO使用加密货币抵押品来维持其挂钩比率，而不是使用法币储备金。

以波动性闻名的加密货币之所以能为稳定币提供支持，原因在于用户为创建DAI而存入的加密货币比他们收到的稳定币价值高得多，这为加密货币抵押品的价格下跌提供了冗余空间。

DAI是如何运作的？

DAI与美元软挂钩。也就是说，DAI不受美元支持，而是通过以太币(ETH）计价的抵押品来维持其价值。愿意持有DAI的用户可以在MakerDAO的Oasis Borrow界面将基于以太坊的资产作为抵押品存入Maker抵押品机枪池。

Maker抵押品机枪池以前称为抵押债务头寸（CPD），负责保管抵押品，直到用户归还借入的DAI。

借入DAI时，你必须提供所借金额至少150%的保证金。

由此，你存入的保证金金额会超过贷款额本身的价值。如果保证金跌至150%以下，则存入的保证金会出售（清算），同时，借款人会被收取少量费用。

由于加密货币的波动性很高，若没有足够的安全保证金，资产就有被清算的风险。

假设A先生想购入100个DAI，价值相当于100美元，他必须在Maker协议的智能合约中存入至少价值150美元的以太币。如果150美元的以太币跌至149美元，Maker协议智能合约将自动出售用于抵押的以太币。

Maker协议确保A先生存入的抵押品的价值永远不会低于其借入的金额，这样在发生风险时才有足够的空间采取措施。

DAI的主要特点

DAI区别于其他稳定币的主要特色有：

去中心化

除了DAI之外，还有许多其他稳定币也在努力降低加密市场的波动。但是，DAI的去中心化程度远远高于其他稳定币。

例如，稳定币Tether（USDT）由中央组织管理的法定货币储备作为担保，而DAI没有中央实体来控制其发行。想要持有DAI，就需要将创建在以太坊上的资产提交到智能合约中。智能合约使用提交的资产作为抵押品来维持DAI对美元的价值。

加密货币抵押型稳定币

稳定币使用不同种类的资产作抵押。比如，Tether和USDCoin(USDC）使用法定货币做抵押，这是最常见的类型。Kowala和Eternal Fragment则是基于算法保持价格锚定，即一种基于软件的经济模型，Reserve和Saga则采用了混合模式。

DAI是一种使用加密货币做抵押的稳定币，但仍然采用了传统的金融基础设施。其他加密货币抵押型稳定币包括前身为Havven&USD的Synthetix(Synth）以及Bitshares(BTS） 的BitUSD。

多抵押体系

与大多数稳定币不同，DAI可以使用多种加密货币作为抵押，包括以太币（ETH）、nUSD Coin（USDC）、Wrapped Bitcoin（wBTC）等。

起初，Maker协议只接受以太币作抵押。2019年11月该协议升级之后，开始支持BAT和USDC，从而形成了DAI的多抵押体系。可抵押币种数量的增加降低了用户风险并提高了DAI价格的稳定性。

MakerDAO社区还在继续通过投票增加新的抵押品。

防止系统崩溃的激励措施

DAI的持有者通过DAI的利息获得被动收入。持有MakerDao原生治理代币MKR的用户会确定DAI储蓄率（DSR）并担任DAI担保人。

如果系统出现故障，他们的MKR代币可能被清算。这种结构激励担保人维护DAI系统及其抵押代币的正常运行。

DAI的优势

无账户最低限额：DAI不要求账户中保有最低余额，所有用户都能轻松使用。

去中心化自由：DAI的去中心化性质使其更加透明。与传统金融系统常见的许多限制不同，用户对资产的控制程度更高。

被动收入：DAI还有一个独特的生息计划，即DAI储蓄率(DSR）。用户可以将闲置的DAI代币投入使用，在设定的时间段内赚取利息。获取被动收入的另一方式是DAI所有者将代币直接存入MakerDAO智能合约，智能合约会自动将利息存入代币持有者账户。投资和收益均可随时提取，无最低存款额限制。

价值稳定：DAI是市值最大的稳定币之一。由于在两种不稳定的加密货币之间进行借贷面临诸多挑战，DAI稳定的价值使其成为加密货币借贷的一个理想选择。DAI努力将波动性降至最低，这在经济不稳定时期非常有帮助。

安全：DAI生态系统通过日常审计、安全的集成钱包、双因素身份验证等措施保证系统安全。此外，MakerDAO社区的开发人员会验证所有智能合约以保证网络的正常运转。

DAI的价值如何保持稳定？

除了降低MakerDAO作为贷方的风险外，CDP机制有助于将DAI与美元挂钩。MakerDAO还可以投票改变稳定费与DAI储蓄率（在DAi储蓄率智能合约中支付给质押者的利息），以控制DAI的供需。

这三大工具共同维持DAI与美元按照1：1的比率挂钩。

1、当DAI跌破挂钩比率时，该系统会吸引用户偿还债务、收回抵押品并销毁DAI。

这可以通过提高稳定费来实现，让借贷变得更加昂贵。DAO还可以提高DAI储蓄率，扩大代币投资需求。

2、当DAI高于其挂钩比率时，则情况正好相反。

如果稳定费降低，DAO将激发DAI的生成，创造新的DAI增加了总供应量，降低了价格。MakerDAO还可以通过降低DAI储蓄率来减少DAI的需求，这意味着投资者会换其他的方式来赚利息。

DAI是一项好的投资吗？

从2017年在以太坊区块链上的诞生起，DAI已经取得了非常大的成功。

让DAI成为一种尽可能具有竞争力的稳定币一直是 MakerDAO 的首要任务。

MakerDAO特意设计了DAI的标志，使其更容易被人们认出作为一种货币，因为DAI的目标是成为一种“没有偏见”的货币，就像欧元和美元等数字货币的标志一样。

MakerDAO必须继续努力，并集中精力推广代币的品牌，教育人们关于代币以及如果他们决定使用代币将获得的好处，以便在未来实现其被数百万人接受和使用的目标。

DAI在许多方面与其他稳定币不同，因此看起来实现这一目标是可能实现的——Dai未来可期。