由于比特币暴跌，近90%的短期持有者陷入困境

随着抛售的发生，由短期持有者 (STH) 或拥有超过 155 天不持有代币的钱包的实体控制的 88.3% 的供应量已陷入未实现损失。

换句话说，在短期持有者持有的 256 万枚比特币（665 亿美元）中，约有 226 万枚比特币的收购成本高于现行市场价格。

Glassnode 指出，STH 供应损失的急剧上升往往会在 2021 年 5 月、2021 年 12 月以及本周等“重磅市场”之后出现。在 STH 持有的 256 万 BTC 中，只有 30 万 BTC (11.7%) 仍在盈利。

在这种情况下，面临损失的短期持有者可能会清算，毕竟一个“头重脚轻”的市场很难获得收益。

现实是，这种情况已经发生了。

根据 Glassnode 的说法，STH 拥有的代币（其收购成本高于市场价格）流入交易所，即流入交易所的所谓 STH 数量的损失主导地位，最近有所增加。

当投资者打算清算头寸或将其用作衍生品交易的保证金时，通常会将代币从个人钱包转移到交易所。

Glassnode 指出：“本周发生了自 3 月份抛售以来最大的亏损主导读数，至 19,800 美元。这表明 STH 群体的持仓量很大程度上处于水下状态，而且对价格越来越敏感。”

目前市场所面临的重要问题之一，是短期持有者面临的未实现损失，而引发这一问题的根源，则在于比特币市场结构的脆弱性，这导致了短期持有者在价格和市场情绪方面陷入困境。

根据数据显示，约有 90% 的短期持有者（持有时间少于155天）正面临着未实现的损失，并且这往往与他们的抛售行为相关。

目前，对于现货 ETF 批准的前景，市场的预期已经稍有转变，变为“批准的可能性仍有待提高，但可能会推迟”。

与此同时，债券收益率的上升和市场流动性的收紧，也进一步加剧了现有的局势。