英国率先推出加密货币新规，未来市场是否可期？

本周早些时候，英国金融行为监管机构金融行为监管局（FCA）宣布了关于国内加密资产金融推广的新的拟议规则。

英国加密货币新规

这项新规则接近最终版本预计将在 10 月 8 日左右生效。新规将加密资产纳入《2000年英国金融服务和市场法案》（FSMA）所包含的英国广泛金融监管制度之下。

此前通过的《2023年英国金融服务和市场法案》（2023法案）为此提供了法律依据。

此举意味着 FCA 将根据 FSMA 中关于金融促销的规则对加密资产进行监管，尽管具体新规则的内容尚未公布，但可以预计将会对加密资产市场产生重大影响。

FCA 旨在通过新规则改善加密资产金融推广的监管环境，加密资产市场近年来迅速发展，但也伴随着潜在的风险和不当行为的增加。

除了加密资产的监管外，FCA 还将继续制定和完善其他金融市场的相关规定。

新规的影响

律师事务所 Brown Rudnick 的合伙人 Preston Byrne 表示，FCA 的法规为开发商提供了更大的法律清晰度，但给营销加密货币的公司带来了额外的合规负担。

英国政府多年来一直努力制定新规则来管理国内的加密货币业务，然而，最近的法案被视为对英国惯用的加密资产监管方法的一次背离。

过去，英国金融监管机构没有权力监管比特币、以太坊、卡尔达诺或 Cosmos 等加密资产，也避免对它们实施与监管证券等传统金融工具相同的监管方式。

这与美国的监管环境有很大不同，美国证券交易委员会 (SEC) 利用已有 90 年历史的证券立法，在一定程度上对加密货币行业拥有绝对权威，并一直在执行监管法案。

除其他事项外，2023 年的法案将某些类型的监管活动，例如当加密货币用作基础产品时进行的交易或投资管理，纳入 FCA 的监管计划。

该法案授予了 FCA 额外的权力，以依据新设立的“指定活动制度”制定适用于加密货币行业的特定规则和限制。具体规则和限制尚未确定，但政府认为这些可能包括行使权力甚至禁止特定类型的加密业务或资产。

然而，该法案对加密货币开发商最直接的影响是，将加密货币营销完全纳入现有的金融促销制度之下。

在英国，一般情况下，在未经监管实体批准或豁免的情况下，禁止在业务过程中向潜在客户传达参与投资活动的邀请或诱因。

该法案的实施意味着加密货币公司需要遵守与传统金融行业相似的要求和规定，包括在任何营销活动中遵循合规规则。

这意味着需要获得相关监管机构的批准或豁免，方可进行与投资活动相关的促销活动。该法案旨在保护投资者免受未经监管的风险和欺诈行为的影响，并提升加密货币行业的透明度和合法性。

新的加密货币制度下的受监管实体包括 FCA 授权公司、注册加密资产公司或已通过监管网关立法（目前正在议会审议）的授权公司。

如何进行这些通信以及它们必须包含的内容也受到复杂规则的约束。鉴于违规行为的处罚包括罚款和可能的监禁，因此必须严格遵守规则。

目前的情况

就像新闻报道所说，与美国不同，加密货币现在被认为是受到监管的。

然而，这并没有重新指定加密货币本身作为受监管的产品，在商业过程之外进行哈希处理、开采硬币和分发的行为仍然不受监管。

但在美国，很多人认为这种活动应该受到监管。

不过，对于某些类型的活动，它们已经相对于其他与加密货币相关的投资来说是受到监管的，并且未来也将继续受到监管。

对于从事受监管活动的服务提供商来说，这意味着需要遵守合规性要求并获得许可。

另一方面，开发者和发行人在英国仍然可以进行业务，尽管他们需要更加小心地与英国消费者打交道。

与美国监管机构不同，英国对于加密资产的处理与一年前没有太大变化。然而，对于向消费者营销加密货币来说，非常严格的规定正在推进，这给开发者带来了重大的合规负担。

金融促销制度不仅包括电视广告或投资备忘录等正式营销方式，还包括加密货币公司通常用来宣传其协议的非正式沟通渠道，例如播客、黑客马拉松、会议和聚会，以及在线横幅广告和推文。

新制度还包括与高净值和成熟投资者的沟通，以及对基于 ICO 的加密资产，如 Polkadot 或 Cosmos，以及通常被视为去中心化且即使在美国也受到较少监管的加密货币，如比特币或以太坊，没有区别对待。

这意味着，加密货币 ATM 可能需要由 FCA 授权的公司来审查其用户界面上显示的营销文案，例如“在这里购买加密货币！”。

英国似乎正在面临一个难题，那就是在推动加密货币的开发和交易自由的同时，对其对消费者营销方式进行严格监管所带来的代价。

尽管可能会出台更多的规章制度，但英国监管机构似乎还未能跟上这一趋势。

与美国目前进行的苛刻监管形成鲜明对比的是，英国正在努力在自由市场和消费者保护之间实现一个相对公平的平衡。

这种方式为加密货币市场提供了一个自由发展的空间，同时也鼓励那些希望在该市场销售货币的人提供更高水平的透明披露。

在这一情境中，令人钦佩的是，英国财政部对其新权力实行克制，并允许拥有大量业务的受监管市场参与者，如 BnkToTheFuture 和 eToro 等公司，填补这一监管的空白，发展评估和准备营销披露的业务以促进在其平台上销售的加密货币。

而对于在英国境内运营的开发商和软件初创公司，政府则不会过多干涉。

如若监管机构能够保持克制，按兵不动，英国很有可能超过美国，领先一步。

但他们是否能够抵制住种种诱惑，还需要拭目以待。