“美国加密货币政策，需要这三大改革走向”

近年来，加密货币风靡全球，各类虚拟货币层出不穷。然而，如今加密货币市场正在面临一种日益增长的威胁——“执法禁止”。

相较于此前的“执法监管”，“禁止”的威胁更加真实，且这一措施是以保护美国消费者和市场为代价。

事实上，随着加密货币的发展，也伴随着各种风险和问题。虚拟交易所的诈骗、资金洗钱、黑客攻击等问题不断发生，如此种种让监管机构非常担忧。

于是，他们加强了监管力度，采取了诸多措施以保护市场和消费者权益，但这些措施也给加密货币市场带来了巨大的压力。

站在交易者的角度

对于大多数数字资产参与者而言，他们最希望的就是这些资产能够合规且安全。但要达成这一目标，我们需要明确的监管指南，要充分考虑到底层技术的具体情况，同时提供足够的投资确定性。

在缺乏综合监管框架和充分指导的情况下，执法行动无法实现这一目标。他们也不保护消费者。球门柱随着每次执法行动而移动，并且由于定居点的结果从未见天日，因此往往仍然相对不清楚。

同时，Chainalysis 的数据显示，尽管近年来政策和监管方面的不确定性增加，但仍有越来越多的消费者进入市场。

这表明数字货币已经渐渐走出早期的“黑市”状态，成为财务投资和交易领域的重要选择，在监管和立法改革方面，已经取得进展的重要性。

近来，总部设在美国的公司正在讨论是否应该将公司搬迁到其他司法管辖区，以获得更为明确的监管指导。

然而，这么做将会限制美国消费者的市场选择，甚至可能将革命性的技术推向美国法律的范畴之外，对美国消费者的利益造成损害。

因此，可持续的前进道路，即便唯一的目标是保护消费者，也是全面监管框架。

扎实而科学的监管框架应当被视为一项必要的举措，以确保全球市场的公平与公正。

同时，这也将有助于确保各类技术的长期可持续发展，从而实现共同的繁荣和进步。

Chainalysis 副总裁 Caroline Malcolm 根据与全球政府和行业参与者合作的经验，认为美国的整体监管框架对于让国家为数字金融的未来做好准备并保护消费者免受伤害至关重要。

她认为这样的框架基于三大支柱，并通过这三大支柱评估和倡导任何立法提案。

支柱1、审慎保障

数字资产行业波动较大，数字资产参与者的安全和稳健取决于他们管理一系列风险的能力。

其中一些风险在企业中很常见，例如资产价格冲击、赎回激增和交易对手倒闭。其他风险是数字资产领域所独有的，例如与底层区块链和智能合约运行相关的运营和技术风险。

审慎的监管要求有助于确保数字资产参与者能够抵御冲击，并能够在压力下继续履行对客户的义务。

适当的审慎措施将取决于每个业务的风险状况，并且可以包括资本和流动性缓冲以及业务连续性和解决方案计划，以促进在失败时有序地结束。

例如，对稳定币发行人的健全监管可以考虑其独特的代币稳定机制，而数字资产托管人可能需要注意私钥管理的技术和操作保障。

重要的是与数字资产参与者合作，以确保审慎要求与其风险的大小、地点和性质相适应。

支柱2、市场行为规范

市场行为监管围绕市场中介机构和参与者的行为建立标准，以确保市场的信心和诚信。

2022 年的事件表明，这与任何其他金融或实物资产市场一样，是数字资产市场的核心。

市场行为是一个广泛的概念。数字资产领域的一个重要方面是建立内部控制来管理利益冲突。这可能包括客户资产与公司资产的明确分离，以及报告线和信息流的分离，数字资产参与者承担多种职能。

另一个重要因素是检测和预防市场滥用，例如市场操纵、清洗交易和拉高出货活动，所有这些都在数字资产生态系统中被观察到。

如今，数字资产参与者可以使用多种工具来监控交易平台内和跨交易平台的异常交易和价格活动，甚至可以抓取社交媒体平台以检测计划中的串通行为。

监管机构也可以发挥作用，确保行业参与者拥有促进公平和高效市场的政策、流程和资源，以及检测和调查滥用行为的工具本身。

最后，还有对财务完整性的担忧。与法定市场一样，数字资产市场可能被滥用于非法目的，例如洗钱、资助恐怖主义和逃避制裁。

尽管数据显示链上非法流动的比例非常低，大概不到总链上交易的 1%，但此类活动仍会对经济和安全结果产生影响。

基于区块链的资产的好处源于底层区块链基础设施的透明度，这可以更容易地检测和破坏非法活动。每个数字资产参与者都可以使用这些工具来监控他们的非法风险并采取缓解措施。

支柱3、消费者权益保护措施

消费者保护措施的目的是确保加密货币用户能够公平地参与数字资产交易，并且了解他们所从事活动的性质和风险。随着数字资产在更广泛的公众中越来越受欢迎，政策制定者开始担心投机交易和诈骗活动的增加。

金融部门特别关注消费者保护，因此全面风险披露也成为了一个重要问题。此外，金融教育、知识评估和尽职调查程序也在数字资产领域内发挥着关键作用。

如果美国等待这项工作的时间过长，其他国家将取得更大的进展，这将使美国陷入竞争劣势，并使消费者的安全长期处于危险之中。

政策制定者需要及时采取行动，确保加密货币市场具有透明度和公正性，从而提高全球数字资产交易的安全性和可靠性。

总的来说，建立稳健可靠的数字资产监管体系是必不可少的，只有建立了完善的监管框架，数字资产市场才能够平稳地运行，为社会和企业带来更多的价值。

对于监管机构和各个行业参与者来说，更加开放和透明的合作机制，将会为数字资产市场健康发展注入更加强劲的动力。